Edge City-ben egy építkezés alkalmával az egyik búvár egy kopott ládára bukkan, de mielőtt kinyitná, rázuhan egy vascső. A kinyíló ládából egy zöldesbarnás fadarab bukkan elő ami a felszínre emelkedik.

Edge City egy átlagos nagyváros, tele múzeumokkal, bárokkal. Otthona a Coco Bongo klubnak, az ott dolgozó Dorian nevű bűnözőnek, és egy esetlen bankárnak, Stanley Ipkiss-nek, aki a film főhőse. Stanley pofátlan főnöke, és az albérlete mellett lakó öregasszony, Mrs. Peenman zsarnoksága alatt él. Mindenki félresöpri, de egy nap betér a bankba a Coco Bongo egyik énekesnője, Tina Carlyle, akinek egy kicsit tetszik a kétbalkezes, humoros figura. Stanley barátjával, Charleival aznap este a klubba mennek, de a biztonsági őr Stanley-t nem engedi be barátjával és kidobja. Ráadásul a kocsija is szervizben van és egy ősrégi roncs kölcsön autót kapott, ami a hídnál lerobban, majd szétesik...

Ipkiss lenéz, és egy fehér alakot lát meg a vízen úszni. Beleveti magát a vízbe, hogy segítsen, de mikor odaér, rájön, hogy egy bója volt hínárral és pár papírdarabbal. Az egyik papírdarab alatt azonban egy régi koszos zöld famaszkot talál, amit középen egy függőlegesen futó fém darab díszít. Az álarcot forgatva abban furcsa mód színes fények tükröződnek. Stan már rászánja magát, hogy felveszi, amikor egy rendőr meglátja és megnézi, nem esett-e baja. Hazaérve a házmester, Mrs. Peenman ismét ordítozik vele, amiért összevizezte a szőnyeget. Ipkiss a lakásában lehuppan az ágyára, ahol Milo, hűséges és okos kutyája fogadja. Egy rajzfilmet néz, amit el kell kapcsolnia mert Peenman a szomszéd szobából őrjöng. Egy bemutatóra kapcsol, ahol egy professzor könyve témáját fejti ki: A könyve (Az álarc amit viselünk) rávilágít, hogy az ember kialakít egy személyiséget, egy formát, ami társadalmilag elfogadhatóbb, és ebben az úgymond "álarcban" lépünk ki az utcára.

Stanley előveszi a zöld fa maszkot és a tükörben bohóckodni kezd, utánozva az író kifejezéseit. Felteszi, de az álarc hozzátapad a bőréhez, és ismét jellegzetes fény tükröződik meg a belsejében. Stanley mégis visszateszi, ami lassan az egész fejét körülöleli, majd eldeformálódik, alkalmazkodik Stan fejéhez. Zöld, villanó fény tör elő, majd villámlás és az emberből alakuló örvény után egy zöld fejű, vigyorgó férfi áll Stanley helyén, aki elkiáltja magát: Smokin! (a fordításban: Eldurranok!). Stan egy félénk, visszahúzódó, gyenge ember, aki gyerekesen vonzódik a rajzfilmekhez. Az így kialakult lény egy másik tudat, ami Stan-ével egyszerre próbál működni, egy testben, ami azt eredményezi, hogy az erősebb tudat, a maszk akkor és odamegy, amikor és ahova akar. Előtör belőle az a Stanley, aki mindig lenni akart: Nem gyenge kisember, hanem erős, magabiztos, ellenállhatatlan nőcsábász.

Az átalakulás következtében azonban a rajzfilmek hatása is megmutatkozik: A Maszk mozgása, beszédstílusa, és tettei hasonlítanak a Warner Bros. rajzfilmekben szereplő figurákéhoz, mint pl.: egy szabadszellemű ébresztőóra kergetése kalapáccsal, szemei néha lerepülnek a fejéről, és képes lufi figurából gépfegyvert varázsolni...

Ezután elintéz egy kemény rablóbandát, és rájön hogy rajzfilmes viselkedése mellett képes elferdíteni a valóságot, fizikailag lehetetlen dolgokat csinálni. Elhatározza, hogy szuperhős lesz, megmenti a jót, legyőzi a rosszat. Azonban a zöld fejfedő csak egész egyszerűen annyit tesz, hogy mulat a klubokban, a frászt hozza Mrs. Peenman-re, és megleckézteti a lusta szerelőket, akik a kért olajcsere helyett szétszedték a Hondáját. Reggel Stan az ágyában ébred, és azt hiszi, az egész csak egy álom volt. Viszont egy rendőr, Kellaway hadnagy kopogtat az ajtaján. Azt állítja, hogy tegnap este egy csavargó beszökött és hogy vadászpuskával lőtte a szomszédja. Stanley úgy tesz, mintha észre se vette volna és elindul munkába, de előbb kidobja a maszkot az ablakon, ami bumeránghoz hasonlóan visszarepül a kanapéra. Aznap Charlie elbeszélget vele, arról, hogy Stan-nek egy rendes barátnő kell. Ekkor lép be a bankba Peggy Brandt, egy újságíró, aki érdeklődik a tegnap esti incidensről, amikor két szerelő hátsófelébe állítottak két kipufogócsövet. Stan kicsit idegesen elnavigál a témáról, (lévén, hogy ő a bűnös) inkább megemlíti, hogy megjelentették egyszer a levelét az újságban. Ezután Peggy megadja a telefonszámát, majd elmegy.

Stan megtudja, hogy Tina aznap este fellép a Coco Bongo-ban. Pénzszűkében van, és egy félénk emberkét csak kidobnának, tehát úgy dönt, természetfeletti segítség kell: Felhúzza a maszkot, aki a problémát megoldva előbb bankot robbant, majd megindul a klubba, ahol a lopott összeget szétszórva besétál. Stan és a furcsa Maszk kombinációja beleavatkozik az ünnepségbe és rajzfilmfigura stílusban táncol egyet Tinával. Dorian és emberei megtudják, hogy ő az, aki kirabolta a bankot – amit Dorian szintén ki akart rabolni – és tüzet nyitnak rá, de ő erre őrült megoldásokkal elmenekül. A rendőrség már csak Dorian-t és embereit találja a klubban, így őket gyanúsítják, habár Kellaway hadnagy talál egy pizsama darabot, ami a lövöldözés közbe levált a Maszkról, így visszaváltozott Stanley "lehetetlen" pizsamájává. Ismét Stanley-nél kopogtat, de ő azt mondja hogy a pizsamáját... ellopták. Kellaway persze megfigyelés alá helyezi őt kicsit tökkelütött asszisztensével. Aznap a bankban betér Tina, és leül Stan-hez beszélgetni. Stan csak hallgatja, ahogy a lány a Maszkkal való táncáról áradozik, és úgy dönt, összehoz egy találkozót a Maszkkal. Dr. Neumann-hoz, a "Maszk, amit viselünk" című könyv írójához fordul segítségért, aki azt állítja, hogy ez a maszk valószínűleg egy viking istenséget, minden bizonnyal Lokit, a csínyek és csalások istenségét ábrázolják, aki képes alakot váltani, és elferdíteni a valóságot, és akit Odin száműzött az istenek birodalmából. Stanley azt állítja, hogy ha nem is a maszkba száműzte, valahogy Loki erejét kölcsönzi a viselőnek. Dr. Neumann ezen elcsodálkozik, és Stan-t elmebetegnek gondolja, aki megpróbálja bizonyítani, de férfi furcsa hanghatásain, huhogásán, és ugrálásán kívül nem történik semmi rendhagyó; Loki éjszakai istenség, így a maszk valószínűleg csak éjszaka működik.

Tina este a parkban van Stanley-vel, de később a Maszk tör elő helyette. Ekkor Kellaway, és társa felbukkantak és le akarják tartóztatni a Maszkot. Megbilincselik és megmotozzák. Átkutatják a zsebet, amiből előkerül pisztráng, ébresztőóra, gumicsirke, sípolós játék, egy páncélököl, és végül egy kép Kellaway feleségéről, Margaretről. A rendőrök figyelmetlenségét kihasználva összebilincseli őket, és megszökik. A park bejáratánál egy kisebb sereg várja, felfegyverkezve, de a Maszk újabb trükkjeként, mindenki táncolni kezd a "Cuban Pete" nevű dalra. Ezalatt ő elmenekül, és egy sikátorban lehúzza a maszkot, visszaváltozva Stanley-vé, aki egyre inkább képes irányítani kifordult önmagát. Megjelenik Peggy, aki megszökteti őt a rendőrök elől a kocsijával. Az ekkorra megüresedett nyomdában leülnek és Stan elmeséli, mi mindenre képes a Maszkkal. Peggy-t azonban lefizette Dorian, hogy megtalálja a Maszkot. Miután a bűnöző kezébe kerül varázserejű holmi, az sérthetetlen zöld szörnnyé változtatja őt, és elindul a Coco Bongo ünnepségére, hogy bosszút álljon egykori főnökén, valamint hogy ellopja az ott összegyűjtött jótékonysági adományt, Stan-t pedig a rendőrség kezére adja. Milo azonban követi gazdáját, és kiszabadítja őt a börtönből, ellopva a kulcsokat az őrtől. Stan elfogja Kellaway-t és megbilincseli, hogy kivigye őt, mint a foglyát. Így Milo, Kellaway, és Stanley a Coco Bongo-hoz mennek, Stan pedig bemegy egyedül, hogy felvegye a harcot.

Eközben Dorian kikötözte Tinát egy műfához, és beindított egy robbanóanyagot, hogy végezzen vele. Stan-t elkapják Dorian verőemberei, de Tina leveteti vele a maszkot, mondván hogy az utolsó kívánsága egy csók az igazi Dorian-től. Tina kirúgja a kezéből az álarcot, ami Milo szájában landol. Stanley-hez siet vele, de Dorian és emberei tüzet nyitnak, a maszk pedig a bárpult mögé repül. Stan utánaveti magát, miközben Charlie kimenekíti a túszokat. A bárpultot darabokra lövik, ahonnan a már jól ismert zöld fejű figura ugrik elő. Nevet és elkiáltja magát, hogy nem találták, el, majd megiszik egy pohár üdítőt, ami golyónyomokon távozik a testéből. Előkap két revolvert, rakétakilövővel, gránátvetővel, amivel elijeszti Dorian embereit, majd pedig lenyeli a bombát, amihez Tinát kötözték. Kiszabadítja a lányt, majd egy odafestett karral lehúzza a mesterséges tó vizét, amibe elsüllyed Dorian is. A Maszk – ami immár teljesen Stan irányítása alatt működik – ezután visszaváltozik a jó öreg Stanley-vé, aki igazi hőssé válik az egész város szemében.

A film végén Stanley és Tina elmennek a hídhoz, ahol Stan Loki csodatévő álarcát találta, és a vízbe dobja a maszkot, mert rájön, ahhoz hogy jobb ember legyen, nincs szüksége természetfeletti képességekre. Charlie azonban utána ugrik, Milo-val együtt, aki szintén magának akarja a maszkot. Stanley és Tina a hídon végre megcsókolják egymást, s ekkor Stan elkiáltja magát: Eldurranok!